株高の熱狂と、その裏にある静かなリスク——
先日、自民党総裁選とマーケットの行方について投稿した。
あのとき「高市さんなら、株高・金利上昇・円安」と予想したが、
まさかここまで素直に反応するとは。
日経平均は3日連続の最高値更新。
市場は“サナエノミクス”に酔っている。
でも正直、ちょっと上がりすぎだ。
トランプ発言ひとつで冷や水を浴びかねない。
今はあえて静観。
買い場が来たときに動けるよう、
備えておく段階だと考えている。
サナエノミクスとは何か
「サナエノミクス」は、高市早苗氏が掲げる経済政策。
アベノミクスの延長線上にあるが、
インフレ進行や財政拡張、国際環境の変化など
“前提条件”はまったく違う。
過去の再演ではなく、時代に合わせた調整型。
ただしそのぶん、成果もリスクも大きい。
政策の骨格
【金融】
緩和継続、利上げ先送り
円安・株高の主因。
【財政】
拡張的政策、国債増発容認
景気優先。
【産業】
科学技術・エネルギー投資
政府主導で成長分野へ。
【地方】
税優遇・インフラ整備
中長期の柱。
【為替】
円安容認
輸出企業は追い風。
株高・円安の今の流れは、
金融・財政の“ダブル緩和”期待によるものだ。
期待できる効果
• 輸出企業の業績改善
円安で海外収益増。特に製造業は恩恵大。
• 投資・設備投資の活性化
政府主導の資金流入が呼び水に。
• マインド改善
「政府が景気を支える」という安心感。
• デフレ脱却の可能性
緩やかなインフレ誘導が成功すれば好循環。
短期的には悪くない風が吹いている。
ただし、好事魔多し。
リスクと逆風
• 物価上昇が賃金を上回る恐れ
生活コスト増で消費が冷える。
• 財政拡大の限界
国債市場の信認揺らぎ、金利急騰のリスク。
• 日銀とのねじれ
独立性の低下は円売り要因にも。
• 期待先行バブル
実行力に疑問が出た瞬間、急落もありうる。
• 外部ショック
米金利・中東情勢など、外部要因の不安定さ。
相場は“信頼”で持ち上がり、“疑念”で崩れる。
その構造は昔から変わらない。
今後のシナリオ（コヨーテ見立て）
A：期待実現型
株価もう一段高。円安定着。景気も追随。
B：期待剥落型
株・円が反転。消費停滞、財政懸念再燃。
C：揺れ動くレンジ型
上下動を繰り返す調整局面。外部要因次第。
現時点では、この「C」に近い。
期待と不安の綱引き状態だと思う。
いま取るべき姿勢
• 全力で追わない。キャッシュ厚めに。
• エネルギー・防衛・AIなど、成長テーマをウォッチ。
• 為替変動や金利上昇リスクへの備えを。
• 政策の実行スピードを冷静に見極める。
要は「熱狂の中に冷静さを残せるか」。
それが今の投資家の腕の見せどころだと思う。
結びに
サナエノミクスは、アベノミクスの“再演”ではなく“賭け”だ。
成功すれば経済構造が変わる。
失敗すれば、また財政リスクの悪夢が蘇る。
私はいま、上がるチャートよりも
「下げた時に何を拾うか」に関心がある。
市場が静まったとき、
本当のチャンスは顔を出す。
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※本稿は、あくまでコヨーテ個人の見立て・意見に基づくものであり、
投資判断を推奨するものではありません
